來源：半導體行業(yè)觀察
截至今年1月,，A股,、港股共24家上市公司背后浮現同一“大金主”——國家集成電路產業(yè)投資基金（以下簡稱“大基金”）,。從一級市場的Pr e-IPO到一級半市場的定增，再到二級市場的股權受讓,，大基金身影出現在了企業(yè)成長的各個階段，幾乎將集成電路產業(yè)鏈上的產業(yè)龍頭盡收囊中,，這是由集成電路產業(yè)特點和大基金使命所決定的,。
大基金托底
“集成電路是一國信息化發(fā)展的根基，,、基礎性,、先導性產業(yè),，但由于該產業(yè)技術密集、資金密集,、人才密集,，我國后發(fā)劣勢非常明顯，而我國巨大的整機制造需求和國內高速增長的消費需求導致集成電路進口額長期高企不下,，自2006年以來一直超越石油進口額,，位列第一大進口產品，產業(yè)鏈風險不容忽視,?！眹鴦赵喊l(fā)展研究中心企業(yè)研究所副研究員馬源告訴中國經濟時報記者。
進入21世紀后,，雖然國家從政策和資金上給予集成電路產業(yè)很多特殊“關愛”,，追趕世界先進水平卻依然十分吃力。
馬源解釋稱：“集成電路產業(yè)是高投入,、高風險行業(yè),，具有投資強度大、回報周期長,、競爭國際化特點,，需要持續(xù)投入才能實現生存發(fā)展。臺積電每年投資均在100億美元左右,，中芯國際大幅調高投資規(guī)模后,，2016年和2017年也才27億和25億美元，僅為前者的四分之一,。如果沿用過去那種‘脈沖式’的投資策略,，支持一陣，停歇一陣,，其結果將導致前功盡棄,，產業(yè)差距越拉越大?！?/p>
2014年6月,，《國家集成電路產業(yè)發(fā)展推進綱要》提出成立專項國家產業(yè)基金，同年9月,，在工信部,、財政部的指導下，大基金正式設立,，首期募集1387.2億元,，承載了支持中國企業(yè)破解發(fā)展瓶頸，推動集成電路產業(yè)重點突破和整體提升，實現跨越式發(fā)展的重大使命,。
據大基金董事長王占甫介紹,，截至2017年11月30日，大基金累計有效決策62個項目,，涉及46家企業(yè),，累計有效承諾額1063億元，實際出資794億元,，分別占首期總規(guī)模的77%和57%,。大基金實際出資部分直接帶動社會融資3500多億元，實現近1∶5的放大效應,。
據了解,，大基金在制造、設計,、封測,、裝備材料等產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進行投資布局全覆蓋，各環(huán)節(jié)承諾投資占總投資的比重分別為63%,、20%,、10%、7%,。
馬源評價,，大基金充分發(fā)揮資本紐帶作用，作為產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已投公司的主要股東,，打通產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié),，推動上下游企業(yè)間戰(zhàn)略合作形成相互支持、協(xié)同發(fā)展格局,。以重點區(qū)域為載體,，注重與地方性基金協(xié)作聯(lián)動，促進形成優(yōu)勢產業(yè)集群,。此外,，還加強與財稅、科技,、人才等部門的政策協(xié)同,，助力完善產業(yè)發(fā)展環(huán)境。
市場化推動
“這是第一次以市場化投資的形式推動該產業(yè)發(fā)展,，改變了過去以稅收減免、土地優(yōu)惠,、財政補貼,、研發(fā)獎勵等為主的支持方式。大基金在產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)前三位企業(yè)的投資占比達到70%以上，支持龍頭企業(yè)開展并購重組,，有力推動了龍頭企業(yè)核心競爭力提升,。”馬源說,。2017年6月,，國務院發(fā)展研究中心企業(yè)所完成了對“大基金”的評估并出具了評估報告。
按照所有權,、管理權分離的原則,，大基金設計了基金公司與管理公司兩層管理架構，基金公司負責戰(zhàn)略方向和重大項目核準,，監(jiān)督管理公司投資,。本報記者注意到基金公司的掌舵人王占甫、總裁丁文武均來自工業(yè)和信息化部,，其中丁文武曾任職電子信息司司長,，二人均擁有豐富的電子信息產業(yè)經驗。
大基金管理公司華芯投資總裁路軍來自國開金融有限責任公司,，任副總裁負責國開金融公司投資業(yè)務,，曾任國家開發(fā)銀行上海市分行副行長、投資業(yè)務局產業(yè)整合創(chuàng)新處處長等職,。有豐富的產業(yè)整合,、基金管理及項目投資經驗。曾牽頭負責推動國內骨干液晶企業(yè)整合及東北裝備制造企業(yè)整合,，推動中國—以色列華億創(chuàng)業(yè)投資基金及國內第一只創(chuàng)業(yè)投資母基金的設立,，有豐富的投資基金經驗。
管理架構設計及管理人挑選對于基金貫徹國家戰(zhàn)略和堅持市場化運營起到了決定性作用,。
大基金推出三年來,，通過市場化機制有效地緩解了中國集成電路行業(yè)的投資瓶頸，助力行業(yè)產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭進入國際梯隊,。如長電科技通過大基金提供的3億美元,，成功收購了全球第四大封裝測試廠——新加坡星科金朋，獲取國際客戶和先進封裝技術,，躋身全球半導體封測市場第一梯隊,。大基金還支持紫光集團并購展訊及銳迪科，并將兩家公司合并成為新的芯片公司,，實現在技術和產品上有效協(xié)同,，提高中國企業(yè)在移動通信芯片市場地位。
“即便如此,，與先進國家地區(qū)相比,，我國集成電路產業(yè)在技術水平,、投入規(guī)模、產業(yè)生態(tài)等方面還存在較大差距,。在研發(fā)投入,、資金投入、人才引進和培養(yǎng),，以及采購支持等方面的支持還不能放松,。”馬源說,。
據悉,，大基金第二期正在募集中，規(guī)?；蜻_1500億-2000億元人民幣,。若加上第一期募集的1387.2億元人民幣，總規(guī)模有望達到3500億元人民幣,。
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